Investing.com — Moody’s Ratings, 21 Mart 2025 tarihinde Fubon Insurance Co., Ltd.’nin A2 sigorta finansal güç notunu (IFSR) onayladı ve görünümü negatiften stabile çevirdi. Bu onay, Fubon Sigorta’nın yerel pazardaki en büyük hayat dışı sigortacı olarak lider konumuna ve Fubon Financial Holding Co., Ltd.’nin bir parçası olarak güçlü finansal esnekliğine dayanıyor. Bununla birlikte, bu güçlü yönler, sigortacının coğrafi yoğunlaşması nedeniyle önemli brüt afet riskine ve önemli hisse senedi ve gayrimenkul yatırımları nedeniyle küresel rakiplerinden daha yüksek varlık riski maruziyetine sahip olmasıyla dengeleniyor.
Görünümün negatiften stabile çevrilmesi, Covid ile ilgili poliçelerle ilişkili reasürans alacaklarının tahsilatındaki zorluklar nedeniyle Fubon Sigorta’nın sermayeleşmesi ve kârlılığı üzerindeki potansiyel baskıların önemli ölçüde azalmasının bir sonucu. Sigortacı, 2024’ün dördüncü çeyreğinde reasürörlerden bu alacakları tahsil etmede önemli ilerleme kaydetti ve 2024 sonunda brüt alacak bakiyesi yaklaşık yüzde 57 azalarak 6,4 milyar TWD’ye düştü.
Bu derecelendirme işlemi aynı zamanda Fubon Sigorta’nın son 12 aydaki kârlılığında ve sermayeleşmesindeki önemli iyileşmeyi de dikkate alıyor. Sigortacı, 2023’teki net zarardan sonra 2024’te 3 milyar TWD kâr açıkladı. Bu durum, öncelikle Covid ile ilgili poliçelerdeki taleplerin azalmasından kaynaklandı. 2024’teki birleşik oranı yüzde 87 olarak gerçekleşti ve bu küresel rakiplerine kıyasla iyi bir seviye. Sigortacının kârlılığının, güçlü sigortalama kârlılığı ve iyi yatırım geliri desteğiyle önümüzdeki 12-18 ayda kademeli olarak tarihsel olarak güçlü seviyelere geri dönmesi bekleniyor.
Artan kazançlar sonucunda, sigortacının yerel risk bazlı sermaye (RBC) oranı 2024 sonunda bir önceki yıldaki yüzde 278’den yaklaşık yüzde 335’e yükseldi. RBC oranının önümüzdeki 12-18 ayda düzenleyici minimum olan yüzde 200’ün oldukça üzerinde kalması öngörülüyor.
Sigortacının azalan yönetişim riskleri de dikkate alındı. Nispeten ihtiyatlı bir finansal ve sermaye yönetimi politikasına geri döndü. Sermayeleşmesi, Fubon Financial’dan gelen sermaye enjeksiyonları ve elde tutulan kazanç üretiminin iyileşmesi sayesinde, önümüzdeki birkaç yıl boyunca sigortalama ve yatırım faaliyetlerini desteklemek için yeterli olan sağlam bir seviyeye kademeli olarak iyileşti.
Sigortacı, kısa vadeli borçlarını tamamen ödedikten sonra borcu kalmadı ve bu da finansal kaldıracını önemli ölçüde azalttı. Sağlam sermayeleşme ve likidite profili göz önüne alındığında, sigortacının önümüzdeki 12-18 ayda herhangi bir borç finansmanı sağlaması beklenmiyor. Sonuç olarak, Moody’s’in çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) çerçevesi kapsamında, Fubon Sigorta’nın yönetişim ihraççı profil puanı G-3’ten G-2’ye ve ESG kredi etki puanı orta derecede negatif (CIS-3)’ten nötr-düşük (CIS-2)’ye değiştirildi.
Fubon Sigorta için istikrarlı görünüm, sigortacının önümüzdeki 12-18 ayda lider pazar konumunu, güçlü sigortalama kârlılığını ve sağlam sermayeleşmesini koruyacağı beklentisini yansıtıyor. Bununla birlikte, sigortacı Covid ile ilgili poliçelerle ilişkili kalan reasürans alacaklarının çoğunu başarıyla tahsil ederse, yerel RBC oranını sürekli olarak yüzde 320’nin üzerinde ve sermaye getirisini (ROC) sürekli olarak yüzde 8’in üzerinde tutarsa veya yerel işinin birleşik oranını sürekli olarak yüzde 92’nin altında tutarsa not yükseltilebilir.
Buna karşılık, sigortacının yerel RBC oranı yüzde 220’nin altına düşerse veya kârlılığı önemli ölçüde bozulursa, örneğin ROC’si yüzde 4’ün altına düşerse veya yerel işinin birleşik oranı sürekli olarak yüzde 98’i aşarsa not düşürülebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
